Auswahlkriterien Eigen-kapitalgeber

Worauf Sie achten sollten, wenn Sie
einen Finanzinvestor auswählen

Die Unternehmensnachfolge gemeinsam mit einem Eigenkapitalgeber zu gestalten, hat viele Vorteile. So können Sie die Finanzierung und die Übergabemodalitäten sehr flexibel gestalten – vorausgesetzt, Sie haben den passenden Finanzinvestor ausgewählt. Worauf es ankommt.

Eigenkapitalgeber

wichtige Auswahlkriterien für Sie

Große Flexibilität 

Sie suchen neues Kapital für Ihre Wachstumspläne und erst danach einen Nachfolger? Sie möchten erst einmal mit einer Minderheitsbeteiligung Erfahrungen sammeln? Sie suchen nach einer Zwischenlösung, bis der eigene Nachwuchs bereit ist? Solche Strukturen realisieren wir gerne mit Ihnen. VR Equitypartner gehört zu den wenigen etablierten Eigenkapitalgebern im Mittelstand, die neben Mehrheitsbeteiligungen auch Minderheitsbeteiligungen und Mezzanine-Finanzierungen eingehen.

Unternehmerische
Herangehensweise

Als Unternehmer schätzen Sie es, wenn auch Ihr Nachfolger im Gesellschaftskreis unternehmerisch denkt? Bei VR Equitypartner nehmen wir keine operative Rolle im Tagesgeschäft ein, bringen aber unsere eigenen Erfahrungen aus diversen erfolgreichen Nachfolgelösungen und unser Netzwerk ein. Wir verstehen uns als strategischer Partner unserer Portfoliounternehmen.

Wenn Sie es wünschen, stellen wir unsere eigenen operativen Experten oder den Zugang zu unserem breiten Spezialistennetzwerk zur Verfügung, um operative Wachstumsthemen schneller und erfolgreicher realisieren zu können.

Vertrauen und
Verantwortung

Als Mitglied im genossenschaftlichen Verbund setzen wir auf den Erfolg des Miteinanders. Eine positive Entwicklung – nicht zuletzt auch für Ihre Mitarbeiter – ist uns während und auch nach dem Ende unserer Beteiligung sehr wichtig. Diesem Anspruch sind wir verpflichtet.

Eigenkapitalgeber – wichtige Auswahl-
kriterien für Sie

Formale Kriterien

Viele Eigenkapitalgeber investieren nur in bestimmte Größenklassen wie gehobener Mittelstand oder Branchen, z.B. Technologieunternehmen. Manche beschränken sich zudem auf ausgewählte Situationen – beispielsweise die Unternehmensnachfolge. Die meisten Finanzinvestoren akzeptieren zudem nur Mehrheitsbeteiligungen. Doch gibt es auch ausgewählte Eigenkapitalgeber im Mittelstand, die Minderheitsbeteiligungen und Mezzanine-Finanzierungen eingehen.

Kaufpreis-Verlässlichkeit

Das einfachste Auswahlkriterium, mit wem Sie in vertiefte Gespräche gehen möchten, wäre die Kaufpreis-Indikation der Interessenten. Doch hier ist Vorsicht geboten, denn es bleibt selten bei dem in dieser frühen Phase genannten Kaufpreis. Mancher Eigenkapitalgeber wird den Preis mit wortreichen Begründungen im Verlauf der Due Diligence deutlich nach unten korrigieren, sobald er es bei Ihnen in den engeren Käuferkreis geschafft hat. Achten Sie hier auf die Reputation und Historie des Investors.

Finanzielle Flexibilität

Die besten Wachstumspläne können in Zeiten von politischer Unsicherheit und technologischer Disruption schnell Makulatur sein. Umso wichtiger ist es, einen Finanzpartner an der Seite zu haben, der schnell handeln kann und die notwendige Finanzkraft hat, auf Veränderungen angemessen zu reagieren. Achten Sie darauf, wie Ihr Eigenkapitalgeber sich in der Vergangenheit bei Planverzögerungen verhalten hat. Wurde eine Finanzierung abgelehnt, nur weil er eine fest definierte Fondslaufzeit berücksichtigen musste? Fehlte ihm das Netzwerk, eine Akquisitionsfinanzierung im geforderten Umfang auf die Beine zu stellen? Musste ein Ausstieg des Investors vollzogen werden, obwohl die Zeit noch optimal war? All dies sind Hinweise auf mangelnde Flexibilität, wenn es darauf besonders ankommt.

Branchen-Know-how

Lange Zeit galt die Branchenerfahrung eines Eigenkapitalgebers – vor allem erkennbar an der bisherigen Historie seiner Beteiligungen – als wichtiges Auswahlkriterium für einen Verkäufer. So wertvoll Branchen- und Marktkenntnisse auch weiterhin sind, zeigen sich gerade in Zeiten der digitalen Transformation, wie wertvoll auch der branchenübergreifende Strategie- und Erfahrungstransfer für eine strukturierte Entwicklung des Unternehmens ist. So kann ein thematisch breit aufgestellter Finanzinvestor beispielsweise neue Impulse für Geschäftsmodelle geben oder weiß besser, worauf es bei der Modernisierung von IT-Systemen ankommt. Auch das Thema Fachkräftemangel bremst aktuell viele Unternehmen bei ihren Wachstumsplänen. Ein Eigenkapitalgeber, der hier weiterhelfen kann, kann sehr wertvoll sein.

Unterstützung in operativen Fragen

Bei der Umsetzung von Wachstumsplänen können operative Fragestellungen abseits des Tagesgeschäfts auftreten, die Sie gern in einem kleinen internen Kreis auf Augenhöhe besprechen und lösen möchten. Vielleicht soll in einem nächsten Schritt auch gleich die passende Umsetzung realisiert werden. Hier kann ein Eigenkapitalinvestor mit einem erfahrenen Team aus Praktikern schnell unterstützen. Wichtig ist dabei allerdings, dass dieses „Operating Partner“-Team des Finanzinvestors die notwendige Erfahrung aus der Praxis und unternehmerisches Denken mitbringt. Denn nur so profitieren Sie von dem Austausch. Klären Sie aber frühzeitig, wie weit Sie über den Einsatz von solchen Operating Partnern mitentscheiden können, damit Sie die unternehmerische Kontrolle über Ihr operatives Tagesgeschäft behalten.

Belastbares Expertennetzwerk

Da die Anforderungen an und von Unternehmen sich immer weiter ausdifferenzieren, wird selbst ein sehr großer Eigenkapitalgeber das notwendige Know-how nicht intern vorhalten können. Umso wichtiger ist darum das Kontaktnetzwerk des Finanzinvestors. Wie belastbar das ist, können Sie auch hier wieder am Track Record vorhergehender Beteiligungen sehen. Und hier ist tatsächlich Größe entscheidend: Eigenkapitalgeber mit einer langen Historie und zahlreichen Beteiligungen können schneller zeigen, dass sie auch für neue Ansätze und Unerwartetes den passenden Berater, Begleiter oder Manager zur Verfügung stellen können.

Rollenverteilung

Wünschen Sie sich einen Eigenkapitalgeber, der auch das Tagesgeschäft übernimmt? In manchen Situationen, beispielsweise in der Krise, mag dieser Ansatz sehr hilfreich sein. Wenn Sie allerdings auch nach einem Anteilverkauf weiter Geschäftsführer bleiben möchten oder ein bestehender Manager Ihnen nachfolgen soll (zum Beispiel im Rahmen eines Management Buyout), kann dieser weitreichende Einfluss irritieren.

Klären Sie darum im Vorfeld, welche Rollenerwartung Sie an den Finanzinvestor haben und wie er sich selbst definiert. Vielleicht kann und soll er ja auch externe Manager in das Unternehmen einbringen (Management Buy In)? Eigenkapitalgeber konzentrieren sich häufig auf eine strategische Begleitung, meist durch ein Aufsichtsratsmandat – das lässt dem Unternehmen Entscheidungsfreiräume, sichert aber auch die berechtigten Interessen des neuen Gesellschafters.

Regionale Nähe

Und schließlich sind auch ganz praktische Aspekte nicht zu vernachlässigen. Wie schnell reagiert Ihr Eigenkapitalgeber auf Rückfragen? Finden Treffen immer nur (video)telefonisch statt oder persönlich? Geht das auch spontan oder muss der Beteiligungsmanager erst aus London einfliegen? Wie gut kennt der Investor das deutsche Rechtssystem, aber auch heimische Usancen? Die meisten angelsächsischen Finanzinvestoren beschäftigen Deutsche für ihre deutschen Beteiligungen – doch gilt das auch für seinen Stellvertreter? Wie gut Sie sich, Ihre ehemaligen Kollegen in der Geschäftsführung und Mitarbeiter, vielleicht sogar Kunden und Lieferanten, mit dem Eigenkapitalgeber verstehen, ist auch immer eine unternehmenskulturelle Frage. Ein Finanzinvestor mit Zentrale in den USA wird häufig anders geführt als ein klassischer Mittelstandsinvestor aus Deutschland. Prüfen Sie vorab, ob dies zu Ihnen und dem Unternehmen passt. 

Vertrauenswürdiges Verhalten

Am Ende, wenn Sie die obenstehenden Faktoren nüchtern analysiert haben, entscheidet auch die klassische „Chemie“ zwischen Ihnen und dem Eigenkapitalgeber. Hält er Wort oder rudert er im Laufe von Verhandlung hinter bereits Zugesagtes zurück? Schätzen Sie den gemeinsamen Austausch, fühlen Sie sich gegenseitig auf Augenhöhe und respektieren Sie die Argumente Ihres Gegenübers (und er Ihre)? Wie beurteilen andere Unternehmer die Erfahrungen mit Ihrem potenziellen Käufer? Fragen Sie nach Referenzen und lassen Sie auch Ihren M&A-Berater Stimmen einholen.

Unsere Empfehlung: Die Auswahl des Eigenkapitalgebers

Der Verkaufspreis ist natürlich sehr wichtig – aber entscheidend ist auch, ob der Eigenkapitalgeber zu Ihnen und Ihrem Unternehmen passt. Durch die regionale Verbundenheit und manchmal sogar die Verbindung im Unternehmensnamen liegt vielen Unternehmern eine faire, nachhaltig erfolgreiche Fortführung ihres Hauses am Herzen. Unser Tipp: Setzen Sie sich einen realistischen Mindestgebotspreis als Kriterium für die Short List. Doch achten Sie bei der finalen Entscheidung für einen Käufer darauf, welche Vorteile er sonst noch hat wie: Netzwerk, finanzielle Flexibilität und einen vertrauensvollen Umgang mit allen Beteiligten.

VR Equitypartner als Partner des Mittelstands

VR Equitypartner bietet mittelständischen Unternehmen mit Wachstumsperspektive Mehrheits- und Minderheitsbeteiligungen sowie Mezzanine-Finanzierungen an, ohne dabei auf Branchen festgelegt zu sein. Typischerweise halten wir unsere Beteiligungen für fünf bis sieben Jahre. Weil wir allerdings kein Fonds sind, haben wir keinen festgelegten renditegetriebenen Verkaufsdruck und können auch früher oder später wieder aussteigen. Wir stehen zu einem partnerschaftlichen Miteinander, bürden dem Unternehmen keine hohe Verschuldung auf und lassen dem operativen Management große Freiheiten. Mit unserem Know-how aus 50 Jahren Beteiligungsgeschäft und einem umfassenden Expertennetzwerk unterstützen wir Unternehmen in ihrer langfristigen Wertentwicklung. Derzeit sind wir an rund 100 Unternehmen beteiligt.

Mehr zu unseren Investitionskriterien finden Sie hier.

Ihre Ansprechpartner

Team Bayern

 

+49 69 710 476 – 316

Team Frankfurt

 

+49 69 710 476 – 212

Team West


+49 251 788 789-10

Ihre Ansprechpartner

 

Erfahren Sie mehr – hier geht es zu unseren Ansprechpartnern.

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8 Faktoren, die Ihren Unternehmenswert beeinflussen

Vom Hauptbahnhof Münster/mit öffentlichen Verkehrsmitteln:

 

Mit dem Taxi benötigen Sie etwa 10 Minuten.

 

Mit öffentlichen Verkehrsmitteln gibt es vom Hauptbahnhof mehrere Buslinien. Sie nehmen entweder die Buslinie 7 Richtung Kriegerweg, die Linie 15 Richtung Albachten oder die Linie 16 Richtung Mecklenbeck. Die Ziel-Bushaltestelle heißt in jedem Fall „DZ HYP/IHK“. Von hier überqueren Sie die Weseler Straße und finden schräg gegenüber den Sentmaringer Weg. Gleich im zweiten Haus auf der linken Seite (Hausnummer 21) finden Sie die VR Equitypartner GmbH.

 

Mit dem Auto:

 

Von der A1 und A43 kommend, fahren Sie am Autobahnkreuz Münster-Süd auf der B51 und später auf der B219 (Weseler Straße) Richtung Münster-Innenstadt. Nach der zweiten großen Kreuzung biegen Sie nach knapp 400 m rechts in den Sentmaringer Weg. Die VR Equitypartner GmbH finden Sie auf der linken Seite.

Frankfurt

VR Equitypartner GmbH
Platz der Republik
60265 Frankfurt am Main

 

Eingang:
Cityhaus I
Platz der Republik 6
Eingang über Friedrich-Ebert-Anlage

 

Vom Flughafen Frankfurt:

Auf der A5 in Richtung Frankfurt bis zum Westkreuz Frankfurt fahren. Folgen Sie der Ausschilderung Richtung Frankfurter Westkreuz und Messe. Von da aus fahren Sie in die Friedrich-Ebert-Anlage und folgen dann den Pfeilen auf der Karte.

Parkmöglichkeiten finden Sie im öffentlichen Parkhaus „Westend“ in der Savignystraße. Gern reservieren wir Ihnen auf Anfrage einen unserer Besucherparkplätze im Cityhaus I.

Die Zufahrt befindet sich in der Erlenstraße.

 

Mit öffentlichen Verkehrsmitteln:

Mit den S-Bahn Linien S8 oder S9 (Richtung Frankfurt Hbf., Offenbach oder Hanau) kommen Sie direkt zum Hauptbahnhof. U-Bahnlinien U4 oder U5 – Station Frankfurt (Main) Hbf.

Für den Fußweg vom Hauptbahnhof zur VR Equitypartner benötigen Sie circa 5 Minuten.

Straßenbahnlinien 11, 16, 17, 21 – Haltestelle Platz der Republik.

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Vita

  • Geschäftsführer der VR Equitypartner GmbH
  • Zuständig für Risiko-/ Portfoliomanagement, Operations, Rechnungswesen, Controlling, Personal, Recht, Datenschutz, Revision, IT und Operations.
  • Bis zur Fusion war er seit 2010 Geschäftsführer von DZ Equity Partner
  • Zuvor:  Bei der DZ BANK im Bereich Kredit verantwortlich für das Produktfeld Strukturierte Finanzierungen mit dem Schwerpunkt Akquisitionsfinanzierung
  • Banklehre, Studium der Betriebswirtschaftslehre an der Universität Passau und der Aston University Birmingham 

Vita

  • Geschäftsführer der VR Equitypartner GmbH
  • Zuständig für die Akquisition und Weiterentwicklung von Direktbeteiligungen und Mezzaninefinanzierungen.
  • Einstieg bei DZ Equity Partner als Investmentmanager 2006
  • Ab 2008 Mitglied der Geschäftsleitung und ab 2013 Generalbevollmächtigter
  • Zuvor: Tätig als Prokurist und Wirtschaftsprüfer in der Transaktionsberatung für PricewaterhouseCoopers
  • Diplomkaufmann, Studium an der Universität Mannheim